新加坡基准利率三个月新元隔夜利率（SORA）持续下行，近日已降至1.1384%，创下一年以来新低。这一走势主要受资金持续流入以及市场对美联储宽松政策预期的影响。
根据新加坡金融管理局统计，过去一年间，三个月SORA已从2025年初的3.0227%大幅回落，累计下跌超过180个基点。截至1月23日，该利率报1.1384%，26日略回升至1.1436%。
伴随SORA走低，本地银行房贷利率也同步下调。据房贷平台Mortgage Master数据显示，当前三年期浮动利率平均水平已降至1.47%至1.67%之间，固定利率则介于1.48%至1.75%。
目前，SORA可能已接近阶段性低点，利率下行反映了市场流动性充裕、通胀压力温和及美联储降息预期，但伴随新加坡通胀回升与过剩流动性逐步消化，利率或将触底反弹，预计未来可能回升至1.3%左右水平。
低利率，会不会直接推高房价？
利率走低，确实能降低月供，改善购房家庭的现金流。但这绝不意味着购房门槛降低。
在新加坡，购房的核心约束来自政府的宏观审慎政策：总偿债率（TDSR）限定了月供上限，贷款成数（LTV）决定了首付比例，而额外买方印花税（ABSD）更是直接提高了交易成本。
这些刚性政策的存在，确保了低利率主要作用于缓解还款压力，而非直接刺激新增购房需求。
对首次购房者而言，低利率提升了理论购买力，但需警惕一个循环：购买力提升→潜在买家增多→房价可能被推高→实际购房门槛未必下降，甚至可能因房价上涨而间接升高。
对现有房主，这是审视房贷的窗口期。可以考虑再融资以锁定低利率，但必须精细计算提前还款罚金、新贷款成本与长期节省的利息，确保经济上真正划算。
对投资者，低利率降低了持有成本，但投资决策需综合计算租金收益率、维护费用、ABSD及潜在的空置风险。尤其外国投资者需直面高额的ABSD，利率优惠相较之下可能只是次要因素。
低利率是一把双刃剑。它让月供更轻松，但也可能通过推高房价和吸引投资需求，让市场更复杂。理性的决策不应基于对利率的单一乐观预期，而应立足于个人财务的长期健康，并充分考虑政策变动与市场风险。
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新加坡金管局丨来源
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